Dunia pasaran modal serantau dikejutkan dengan khabar yang cukup meresahkan dari negara jiran. Pasaran saham Indonesia kini dilaporkan berdepan risiko kehilangan status berprestij sebagai pasaran sedang pesat membangun (emerging market).
Lebih membimbangkan, kedudukannya berpotensi diturunkan ke kategori pasaran kendiri (standalone market), sekali gus meletakkannya sebaris dengan negara seperti Zimbabwe, Argentina dan Panama.
Laporan daripada Kompas pada Jumaat mendedahkan bahawa cadangan daripada penyedia indeks global terkemuka, MSCI, telah mencetuskan kegusaran besar terhadap kestabilan pasaran modal Indonesia serta tahap keyakinan pelabur antarabangsa.
Bagi sebuah negara dengan ekonomi terbesar di Asia Tenggara, penilaian ini sudah tentu membawa impak psikologi dan kewangan yang bukan sedikit.
Kerajaan Mula Ambil Langkah Berjaga-Jaga
Perkembangan ini mendapat perhatian serius pentadbiran republik berkenaan. Ketua Badan Komunikasi Kerajaan Indonesia, Syahganda Nainggolan menegaskan pihak kerajaan sedang memantau rapat perkembangan tersebut, termasuk meneliti kesannya terhadap pergerakan pasaran saham semasa.
Menurut beliau, isu berkaitan indeks global ini sebenarnya bukanlah perkara baharu yang muncul secara tiba-tiba.
“Isu MSCI ini sudah berlarutan sejak April lalu dan memberi kesan kepada pasaran. Jadi, kami sedang meneliti semula ketidaktentuan yang berlaku,” jelas beliau kepada pihak media pada Jumaat.
Syahganda turut memaklumkan bahawa pihak kerajaan bersama Pihak Berkuasa Perkhidmatan Kewangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia (BEI) berkemungkinan besar akan tampil memberikan maklum balas rasmi berhubung perkara tersebut bagi menjernihkan keadaan.
Di Mana Silapnya di Mata MSCI?
Bagi pemerhati pasaran dan orang awam, persoalan utama yang timbul sudah pasti berkisar tentang punca di sebalik langkah drastik ini. Mengapa pasaran yang begitu aktif seperti Indonesia dinilai sedemikian rupa?
MSCI difahamkan masih menyuarakan kebimbangan mendalam terhadap struktur pemilikan saham yang dilihat kurang telus. Selain itu, wujud juga dakwaan berhubung aktiviti perdagangan terancang yang dikhuatiri boleh menjejaskan keadilan serta integriti pasaran secara keseluruhan.
Menjawab perkara ini, Pengarah Utama BEI, Jeffrey Hendrik menyatakan bahawa pihaknya bersama OJK sebenarnya telah melaksanakan pelbagai inisiatif pembaharuan.
Langkah-langkah tersebut diambil khusus untuk meningkatkan ketelusan, memperkukuh integriti dan menaikkan kualiti ekosistem pasaran modal Indonesia agar sentiasa menepati piawaian antarabangsa.
Atas sebab itu, pihak bursa berhasrat untuk mendapatkan penjelasan lanjut daripada MSCI bagi memahami secara terperinci asas penilaian yang mendorong kepada cadangan penurunan klasifikasi berkenaan.
Masih Peringkat Rundingan, Belum Keputusan Muktamad
Di sebalik kebimbangan yang melanda, Jeffrey menegaskan bahawa situasi ini belum berada pada titik noktah. Pengumuman yang dibuat oleh MSCI pada Khamis lalu masih berada pada peringkat rundingan dan belum menjadi satu keputusan muktamad.
Komuniti pelabur dan peserta pasaran masih mempunyai ruang yang cukup luas untuk memberikan input. Tempoh maklum balas dibuka sehingga 30 April 2027, manakala keputusan akhir mengenai kedudukan pasaran saham Indonesia hanya akan diumumkan selewat-lewatnya pada 30 Jun 2027.
Jangka masa yang panjang ini memberikan ruang bernafas kepada pihak berkuasa tempatan untuk membina dialog yang membina serta membuktikan keupayaan tadbir urus pasaran mereka.
Komitmen Mengekalkan Keyakinan Pelabur
Bagi mendepani tempoh ketidaktentuan ini, BEI memberi jaminan teguh bahawa mereka akan terus bekerjasama rapat dengan OJK. Fokus utama ketika ini adalah memastikan aktiviti perdagangan saham tetap berlangsung secara teratur, telus dan adil.
Bagi Indonesia, cabaran terbesar dalam tempoh beberapa tahun mendatang bukan sekadar mempertahankan label di atas kertas, tetapi meyakinkan pelabur tempatan dan global bahawa integriti pasaran modal mereka tetap utuh dan berdaya saing.